Monitor Macro

Bancos: Una década ganada

30.05.2013 12:23
No caben dudas, que los últimos diez años fueron relucientes para las entidades financieras. Creció exponencialmente su valor agregado, se multiplicaron los clientes, se redujo drásticamente la morosidad, la rentabilidad está acorde con la magnitud de los activos invertidos. ¿Qué más se puede...

Las divisas que no alimentan el mercado de capitales

18.04.2013 15:10
De los flujos del exterior que la región capta en concepto de suscripción de bonos, capital accionario y préstamos financieros, sólo una ínfima porción tiene como destino a la Argentina. Si el país hubiera recibido montos acordes a su contribución en el PIB latinoamericano, al mercado de capitales...

El crédito al sector privado en tiempos del "cepo cambiario"

11.04.2013 15:42
A casi un año de la profundización del "cepo cambiario" aplicada en mayo de 2012, resulta interesante elaborar un balance del impacto de la restricción sobre el mercado de créditos con privados. ¿Cambió significativamente el financiamiento a particulares y empresas a partir de entonces? Y la...

Reservas Internacionales: la Argentina a contramano

04.04.2013 14:25
Tras un sostenido ascenso de las Reservas Internacionales (RI) en los primeros años de la post Convertibilidad, la Argentina presentó dificultades para sostener el stock de estos activos externos en el último quinquenio. Esta atonía, se difierenció claramente de las principales economía de la...

Argentina: un Sistema Financiero distante de los estándares regionales

14.03.2013 14:02
A nivel agregado, el tamaño de los activos de los bancos argentinos es reducido frente a los estándares regionales. Esta situación, condiciona -en cierta forma- el alcance del financiamiento que pueden brindar las instituciones, aspecto que cotidianamente se refleja en carteras de créditos con...

Interrogantes y respuestas

28.02.2013 15:50
    ¿Cuándo saldremos del "cepo cambiario"? Las condiciones para una salida dependerán de una sustancial entrada de U$S, asociadas a una recuperación de Brasil, de los precios de las commodities y de un mantenimiento de éstos en los niveles de fines de 2007, sucesos que no dependen del...

Las señales de alerta y el día después del "cepo cambiario"

25.06.2012 00:00
  La crisis cambiaria debe ser “normalizada”. Pero ese periodo de regularización del mercado de cambios puede llegar a producir mayores presiones cambiarias y una suba de las tasas de interés. Precisamente, estas precauciones son consistentes con el empeoramiento que muestra la última...

¿Puede evitarse la recesión?

18.06.2012 00:00
  La economía se está desacelerando, situación que resultaba totalmente previsible. Pero esto no solo le pasa a la Argentina sino a otros países de la región como, por ejemplo, Chile y Brasil. También sucede en Europa y China. Esto se advierte en las cantidades vendidas por la Argentina al...

Ni crisis terminal ni Rodrigazo

12.06.2012 00:00
  Las cifras que difunde periódicamente el Banco Central no se corresponden con el “pánico” que se percibe en los agentes económicos. Puede señalarse que, a pesar del descenso de las Reservas Internacionales (RI) registrado en mayo (U$S 867 millones), este importe es mínimo frente a un...

El poder del mercado

05.06.2012 00:00
  El mercado condiciona –y en cierta forma determina- la dirección de la política económica. En el mediano y largo plazo está todo en manos del mercado (la mano invisible según Adan Smith). Según Stanley Fischer, economista neoclásico, los pilares de la macroeconomía son el control de la...